כולנו מכירים את עולם התשלומים הדיגיטליים. הם הפכו לחלק בלתי נפרד מחיינו, בין אם זה בהעברת כסף לחבר דרך אפליקציה, תשלום חשבונות באינטרנט או קנייה בחנות אונליין. בשוק המסורתי, תהליכים אלו דורשים מאתנו לעבור דרך מתווכים פיננסיים כמו בנקים וחברות אשראי, שלעיתים גובים עמלות גבוהות וגורמים לעיכובים, במיוחד כשמדובר בהעברות בינלאומיות.
רשת הביטקוין המקורית (BTC) נוצרה כדי להציע פתרון, אך עם הזמן והפופולריות הגוברת, היא החלה לסבול מאותן בעיות שהיא ניסתה לפתור. עמלות העסקה הרקיעו שחקים והגיעו לעשרות דולרים, וזמני האישור התארכו לעיתים לשעות ארוכות. נוצר מצב אבסורדי בו לא היה משתלם לקנות כוס קפה באמצעות ביטקוין.
אבל מה אם היינו אומרים לכם שיש אפשרות אחרת? כזו שנולדה מתוך ביטקוין עצמו, במטרה לשמר את החזון המקורי שלו? הכירו את Bitcoin Cash (BCH) – פרויקט שנוצר כדי להחזיר את היכולת לבצע תשלומים מהירים, זולים ואמינים לכל אדם בעולם.
זיהוי האתגרים
בסביבות השנים 2016-2017, רשת הביטקוין התמודדה עם מספר אתגרים משמעותיים שהגבילו את יכולתה לשמש כמערכת תשלומים יעילה:
סקלביליות ועמלות גבוהות: הבעיה המרכזית הייתה מגבלת גודל הבלוק של ביטקוין שעמדה על 1 מגה-בייט (MB). מגבלה זו הגבילה את הרשת לעיבוד של כ-3 עד 7 עסקאות בשנייה (TPS) בלבד. הביקוש הגובר למקום בבלוק יצר "שוק עמלות" תחרותי, בו משתמשים נאלצו לשלם עמלות שהגיעו לעיתים ל-50$ כדי שעסקאותיהם יאושרו, מה שהפך עסקאות קטנות לבלתי כדאיות.
זמני אישור ארוכים: התחרות על מקום בבלוק גרמה לכך שעסקאות עם עמלות נמוכות נתקעו במצב המתנה (mempool) למשך שעות ואף ימים בתקופות עומס. חוסר הוודאות הזה פגע קשות בחוויית המשתמש והפך את ביטקוין ללא מעשי עבור תשלומים בנקודות מכירה (POS) או שימושים יומיומיים אחרים.
פילוג אידיאולוגי עמוק: הקהילה התפצלה לשני מחנות. מחנה ה-"Small Blockers", שנתמך על ידי מפתחי Bitcoin Core, דגל בשמירה על בלוקים קטנים כדי להבטיח ביזור מקסימלי, והציע פתרונות סקלביליות מחוץ לשרשרת (off-chain) כמו רשת הברק (Lightning Network). מנגד, מחנה ה-"Big Blockers" טען שהפתרון הפשוט והנכון ביותר הוא הגדלה ישירה של גודל הבלוק (on-chain), כדי לשמר את חזונו המקורי של סאטושי נקאמוטו: "מערכת מזומן אלקטרונית עמית לעמית".
כדי להבין את החדשנות של Bitcoin Cash, חשוב להבין תחילה כיצד התהליך המסורתי בביטקוין הוביל למשבר. רשת הביטקוין מעבדת עסקאות במקבצים הנקראים "בלוקים", הנוצרים בממוצע כל 10 דקות. המגבלה הטכנית של 1MB לבלוק קבעה "תקרה" קשיחה לכמות העסקאות שהרשת יכולה לעבד. ככל שיותר אנשים השתמשו ברשת, כך גדלה התחרות על המקום המוגבל הזה, והתוצאה הייתה עמלות גבוהות ועיכובים.
כאן נכנסת Bitcoin Cash לתמונה. הפתרון של BCH היה ישיר ופרגמטי: הגדלת מגבלת גודל הבלוק.
הארכיטקטורה של Bitcoin Cash: הפרויקט שמר על ליבת הטכנולוגיה של ביטקוין, כולל מנגנון הקונצנזוס הוכחת עבודה (Proof of Work) ואלגוריתם הגיבוב SHA-256. עם זאת, הוא הציג מספר שינויים מהותיים:
בלוקים גדולים יותר: ביום ההשקה ב-1 באוגוסט 2017, Bitcoin Cash נוצר עם בלוקים בגודל 8MB. במאי 2018, המגבלה הוגדלה פעם נוספת ל-32MB. מבחינה תיאורטית, יכולת זו מאפשרת לרשת לעבד בין 100 ל-200 עסקאות בשנייה (TPS).
עמלות נמוכות באופן עקבי: בזכות המקום הרב בבלוקים, אין תחרות על עיבוד עסקאות. כתוצאה מכך, עמלות העסקה ב-BCH נותרו נמוכות באופן דרמטי, ועומדות בדרך כלל על פחות מסנט אמריקאי אחד (כ-$0.008).
אלגוריתם להתאמת קושי (DAA): אחד החידושים החשובים ב-BCH הוא מנגנון התאמת קושי דינמי. בניגוד לביטקוין, שמתאים את קושי הכרייה כל 2016 בלוקים (כשבועיים), BCH מתאים את הקושי לאחר כל בלוק. מנגנון זה חיוני להישרדותה של רשת מיעוט ומבטיח שזמן יצירת הבלוק יישאר יציב סביב 10 דקות.
יכולות פרטיות מובנות: נוסף על כך, המערכת האקולוגית של BCH מציעה פרוטוקולים לשיפור הפרטיות. CashShuffle הוא פרוטוקול ערבוב מטבעות (coin mixing) מבוזר. CashFusion הוא גרסה מתקדמת יותר, המאפשרת ערבוב ללא צורך בצד שלישי נאמן (trustless) ומספקת, על פי ניתוחים מתמטיים, רמת פרטיות גבוהה שהקהילה אף מימנה עבורה ביקורת אבטחה.
מוצר הליבה והיכולות המתקדמות
המוצר המרכזי של Bitcoin Cash הוא מערכת תשלומים מבוזרת, גלובלית, המיועדת לעסקאות מהירות, אמינות ובעלות אפסית. הוא משרת מקרים שימושיים הדורשים מהירות גבוהה ועמלות נמוכות, כמו קניות קמעונאיות ומיקרו-תשלומים.
אימוץ בפועל: על פי נתונים ממעבד התשלומים BitPay, מטבע ה-BCH היווה 7% מכלל נפח התשלומים בפלטפורמה בשנת 2024. דוגמה בולטת לאימוץ גיאוגרפי מרוכז היא העיר טאונסוויל באוסטרליה, אשר כונתה בעבר "Bitcoin Cash City". דיווחים אנקדוטליים מתחילת 2020 הצביעו על כך ש-96% מהוצאות הקריפטו הפיזיות באוסטרליה בוצעו ב-BCH, אם כי חשוב לציין שהמספרים האבסולוטיים היו נמוכים (218 עסקאות בחודש), מה שמדגיש את אופי הנישה של אימוץ זה.
אפשרות מתקדמת: CashTokens ומערכת DeFi
אפשרות מעניינת מאוד שמאפשר הפרויקט מאז עדכון מאי 2023 היא "CashTokens". זהו שינוי אסטרטגי שמרחיב את יכולות הרשת והופך אותה לפלטפורמה רב-נכסית.
למה שמישהו יעשה דבר כזה? היכולת הזו פותחת דלת לעולם שלם של יישומים מבוזרים (dApps) על גבי רשת BCH, הנהנים מהעמלות הנמוכות שלה.
CashTokens מול ERC-20: בעוד שפונקציונלית, ה-CashTokens דומים לתקן ERC-20 של אתריום, היתרון המרכזי שלהם הוא שהם פועלים על רשת ה-BCH, המציעה סביבה עם עמלות נמוכות ויכולת עיבוד גבוהה, בניגוד לגז הגבוה והעומסים המאפיינים לעיתים את אתריום.
יכולות DeFi וגשרים בין-רשתיים (Cross-Chain Bridges): השקת ה-CashTokens מהווה צעד ראשון בבניית מערכת DeFi ייעודית. כיום, ניתן להשתמש ב-BCH במערכות DeFi אחרות באמצעות שירותי צד שלישי כמו RocketX, המאפשרים "לעטוף" (wrap) את המטבע ולהעבירו לרשתות אחרות. מפת הדרכים של הפרויקט לשנת 2025-2026 כוללת שיפורי תאימות לפרוטוקולים של אתריום, מה שיכול להקל על תהליך זה.
מגבלות החוזים החכמים: חשוב לציין שמנגנון החוזים החכמים של BCH הוא הרחבה של שפת הסקריפטים המקורית של ביטקוין, שאינה "שלמה-טיורינג" (Turing-complete) במכוון. גישה זו ממקסמת את האבטחה אך מגבילה את הגמישות בהשוואה למכונה הווירטואלית של אתריום (EVM). משמעות הדבר היא ש-BCH יכול לתמוך במגוון חוזים חכמים, אך אינו יכול להריץ באופן טבעי את החישובים המורכבים הנדרשים לחלק מה-dApps המתקדמים ביותר.
טוקונומיקה (Tokenomics)
המודל הכלכלי של BCH מבוסס על עקרונות המקור של ביטקוין.
היצע מרבי: 21 מיליון BCH.
היצע במחזור: נכון ליוני 2025, כ-19.89 מיליון מטבעות.
שיטת הפצה: "השקה הוגנת" (Fair Launch) באמצעות פיצול (hard fork) מביטקוין.
מנגנון חצייה (Halving): תגמול הכרייה נחצה כל 4 שנים. החצייה האחרונה (אפריל 2024) הורידה את התגמול ל-3.125 BCH לבלוק.
למטבע (BCH) תפקיד מרכזי ב:
אמצעי תשלום: הפונקציה העיקרית שלו – מזומן אלקטרוני מהיר וזול.
תשלום עמלות רשת: נדרש לכל עסקה ברשת.
"דלק" (Gas) לפעולות מתקדמות: משמש לתשלום על יצירת טוקנים ושימוש ב-dApps.
הידעת? במהלך "מבחן מאמץ" (Stress Test) קהילתי שנערך ברשת בספטמבר 2018, הצליח Bitcoin Cash לעבד בלוק בודד (מספר 546,423) שהכיל מספר שיא של 97,318 עסקאות. לשם השוואה, מספר העסקאות הממוצע בבלוק של ביטקוין נע בין 1,500 ל-2,500. הדגמה זו הציגה בפועל את הפוטנציאל הטכני העצום של הרשת לעיבוד המוני, גם אם השימוש היומיומי נותר נמוך בהרבה.
מייסדים
את Bitcoin Cash לא הקימה חברה אחת, אלא קואליציה של דמויות מפתח, מפתחים וחברות בתעשייה שדגלו בפילוסופיית ה-"Big Block". שלושת האישים המרכזיים ביותר בסיפור הקמתו הם רוג'ר ור, ג'יהאן וו ואמורי סשה.
רוג'ר ור (Roger Ver), המכונה "ישו של הביטקוין", היה מהמשקיעים המוקדמים והקולניים בתחום, שהשקיע בחברות מפתח כמו BitPay ו-Kraken. הוא הפך לתומך המרכזי של BCH, מתוך אמונה שביטקוין סטה מחזונו המקורי, וקידם אותו באופן נרחב דרך הפלטפורמה שבבעלותו, Bitcoin.com.
ג'יהאן וו (Jihan Wu) סיפק את הכוח התעשייתי החיוני מאחורי הפיצול. כמייסד-שותף של Bitmain, יצרנית שבבי הכרייה (ASIC) הגדולה בעולם, הוא הבטיח את הישרדות הרשת בימיה הראשונים על ידי הקצאת כוח גיבוב (hashrate) משמעותי, מתוך שילוב של אידיאולוגיה ואינטרס עסקי.
אמורי סשה (Amaury Séchet) היה המהנדס הצרפתי שהוביל את הפיתוח הטכני של הפיצול עם תוכנת Bitcoin ABC. סגנון ניהולו הריכוזי הוביל למחלוקת סביב "תוכנית מימון התשתיות" (IFP) בשנת 2020, שהסתיימה בפיצול נוסף ממנו נוצר המטבע eCash (XEC).
ניתוח תחרותי
BCH פועל בזירה תחרותית עזה, ונלחם על מקומו מול מספר יריבים מרכזיים:
ביטקוין (BTC) ורשת הברק (Lightning Network): זהו האיום הישיר והגדול ביותר. רשת הברק, שכבה שנייה על גבי ביטקוין, מציעה גם היא תשלומים מיידיים וזולים. נכון לתחילת 2025, הרשת צמחה משמעותית עם קיבולת של מעל 5,000 BTC ואימוץ על ידי פלטפורמות ענק כמו Shopify ו-Cash App, אשר דיווחה על עלייה של פי 7 בשימוש ברשת הברק במהלך 2024. עם זאת, רשת הברק אינה פתרון קסם. היא תלויה בפתיחה וסגירה של "ערוצי תשלום", פעולות הדורשות עסקה על רשת הביטקוין הראשית. בתקופות של עומס ועמלות גבוהות בביטקוין, פתיחת ערוץ חדש הופכת ליקרה ולא מעשית, מה שיוצר חווית משתמש גרועה ומחסום כניסה למשתמשים חדשים. כאן טמון היתרון של BCH, המציע פשטות ועלות נמוכה באופן עקבי על שכבת הבסיס.
בלוקצ'יינים מודרניים (כמו Solana): מציעים ביצועים גבוהים בהרבה ומערכות DeFi מפותחות.
מטבעות יציבים (Stablecoins): פותרים את בעיית התנודתיות ומשמשים כאמצעי תשלום יעיל יותר עבור רוב השימושים המסחריים.
אתגרים וסיכונים
למרות הפוטנציאל, ישנם סיכונים משמעותיים:
סיכוני אבטחה כלכליים: הפער בכוח הגיבוב (hashrate) בין BTC ל-BCH הוא עצום. העובדה שעלות תקיפת הרשת נמוכה יחסית (כ-$9,205 לשעה נכון ל-2025) מהווה סיכון מתמיד. נוסף על כך, כורים יכולים לעבור בין כריית BTC ל-BCH בהתאם לרווחיות הרגעית (נתוני Antpool הראו לעיתים רווחיות גבוהה יותר ב-BCH), מה שיוצר חוסר יציבות בכוח הכרייה המאבטח את הרשת.
אימוץ נמוך וסכנת "רשת רפאים" (Ghost Network): קיים פער עצום בין היכולת הטכנית (32MB) לשימוש בפועל (כ-29.6KB בממוצע לבלוק). עם כ-23,000 כתובות פעילות בלבד ביום, קיים סיכון שהפרויקט יהפוך ל"רשת רפאים" – טכנולוגיה טובה ללא משתמשים.
סיכוני נזילות ומחיקה מבורסות (Delisting): חוסר השימוש הוביל לפגיעה באמון הפלטפורמות. במרץ 2018, בורסת OKEx הסירה את רוב צמדי המסחר של BCH בגלל "נזילות לא מספקת". בפברואר 2023, ארנק Coinbase Wallet הפסיק את התמיכה במטבע בשל "שימוש נמוך". מגמה זו מהווה דגל אדום ומקשה על הנגישות למשקיעים חדשים.
תלות במודל תגמול מתכלה: אבטחת הרשת תלויה בתגמול הכורים. עם כל חצייה, התגמול יורד. הפילוסופיה של שמירה על עמלות אפסיות עומדת בסתירה לצורך העתידי לייצר הכנסה מספקת מעמלות כדי לשמר את אבטחת הרשת.
אירועים היסטוריים
אוגוסט 2017 – פיצול המקור (The Genesis Fork): האירוע המכונן בו Bitcoin Cash התפצל מביטקוין.
נובמבר 2018 – "מלחמת ההאש" והפיצול ל-BSV: פיצול פנימי הרסני שהוביל ליצירת Bitcoin SV (BSV) ופגע קשות בתדמית הפרויקט, בקהילה ובאבטחת הרשת.
מה הייתה "מלחמת ההאש"?
בניגוד לפיצול השקט יחסית מביטקוין, הפעם המחלוקת הפכה לעימות גלוי. מכיוון שבמערכות Proof-of-Work השרשרת עם כוח הגיבוב (hashrate) הגדול ביותר נחשבת לשרשרת ה"אמיתית", שני הצדדים הכריזו שישתמשו בכוח הכרייה שלהם כדי "לנצח" במלחמה.
העימות קיבל את הכינוי "מלחמת ההאש" כי שני הצדדים התחייבו להפנות כוח כרייה עצום, אפילו במחיר של הפסדים כספיים, כדי להכריע את המאבק:
מחנה SV, בגיבוי כוח הכרייה של קלווין אייר, איים לא רק לכרות את השרשרת "שלו", אלא גם להשתמש בכוח שלו כדי לתקוף את השרשרת של ABC על ידי כריית בלוקים ריקים או ביצוע "ארגון מחדש" של השרשרת, במטרה להפוך אותה ללא שמישה.
מחנה ABC, בגיבוי Bitmain ורוג'ר ור, נאלץ לגייס כוח כרייה משלו כדי להגן על השרשרת שלו ולהבטיח שהיא תמשיך לפעול.
במשך מספר ימים בנובמבר 2018, שני הצדדים "שרפו" מיליוני דולרים על ידי הפניית כוח כרייה עצום לכריית מטבעות שהיו שווים באותו זמן הרבה פחות מעלות הכרייה עצמה. כל צד ניסה להוכיח שהוא יכול לגרום ליותר "נזק" כלכלי ליריבו.
בסופו של דבר, אף צד לא הצליח להשמיד את השני. התוצאה הייתה פיצול קשה (Hard Fork) נוסף:
Bitcoin Cash (BCH) המשיך לפעול תחת מפת הדרכים של Bitcoin ABC.
Bitcoin SV (BSV) נוצר כמטבע חדש, עם פרוטוקול נפרד התואם את החזון של קרייג רייט.
מסקנות
Bitcoin Cash מציג חידושים מרשימים בפתרון בעיית הסקלביליות שהטרידה את ביטקוין, ומביא עמו יתרונות משמעותיים של מהירות ועלות נמוכה. הוא הצליח לממש את חזונו הטכני להפוך למערכת מזומן אלקטרונית יעילה על הבלוקצ'יין.
עם זאת, ישנם סייגים כבדי משקל. הפרויקט נאבק במשבר זהות, סובל מאימוץ נמוך בפועל, ומתמודד עם סיכוני אבטחה כלכליים ממשיים. הזירה התחרותית השתנתה ללא היכר: רשת הברק של ביטקוין מציעה פתרון חלופי, בלוקצ'יינים חדשים מציעים ביצועים טובים יותר, ומטבעות יציבים מספקים פתרון עדיף לשימוש מסחרי.
בסופו של דבר, עתידו של Bitcoin Cash תלוי ביכולתו להתפתח מעבר לנרטיב של "אלטרנטיבה לביטקוין". השקת ה-CashTokens היא צעד בכיוון הנכון, המאפשר לפרויקט לבנות מערכת אקולוגית ייחודית של DeFi ו-dApps. השאלה הגדולה היא האם יצליח למשוך מספיק מפתחים ומשתמשים כדי ליצור לעצמו נישה בת-קיימא בשוק הצפוף, או שיישאר כהערת שוליים היסטורית בוויכוח הגדול על עתיד הכסף הדיגיטלי.
דיסקליימר
חברת פרוקסיביט בע"מ (ח.פ. 516938171) הנה בעלת רישיון למתן שירותי מסחר והחזקה בנכסים וירטואליים מרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. הניתוח המוצג בכתבה זו אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה או הצעה לרכישת נכס וירטואלי. שוק הנכסים הווירטואליים מתאפיין בתנודתיות גבוהה וטומן בחובו סיכונים רבים, לרבות האפשרות של אובדן מלא של כספי ההשקעה. המסחר בנכסים וירטואליים אינו מתאים לכל אדם. יש לשקול היטב את הסיכונים, רמת הידע והניסיון שלכם בתחום לפני ביצוע פעולות כלשהן. אין באמור בכתבה זו התחייבות להשגת תשואה כלשהי
